Productos estructurados y Depósitos estructurados ¿son lo mismo?

Enrique Mestre Herrero-Fontana, FRM

Los productos estructurados son una combinación de un depósito tradicional y una serie de derivados implícitos que nos harán ganar o perder dinero.

Son productos bancarios cuya rentabilidad y riesgo viene determinada, a través de estos derivados, por la evolución de un índice de referencia, la evolución de una cesta de acciones o la evolución de cualquier otro activo financiero.

Existe una amplia gama de productos estructurados y no todos tienen riesgo para el inversor.

Hay productos estructurados que garantizan el principal invertido e incluso algunos llegan a garantizar también los intereses que se van a abonar durante toda la vida del producto. Otros, por el contrario, no garantizan ni los intereses ni la devolución del principal al vencimiento.

Si los derivados sólo pueden dar beneficio estaremos hablando de Depósitos estructurados, pero si podemos perder, aunque sea poco, no debería llamarse depósito pues un depósito siempre debería devolver el principal a vencimiento.

En los depósitos estructurados el único riesgo es lo que se llama “riesgo de oportunidad”, es decir, podemos no ganar dinero o podríamos haber ganado más si hubiéramos hecho otra cosa con nuestro dinero.

Cuando tienen riesgo para el que los contrata, este se compensa con una atractiva rentabilidad potencial. Podemos ganar mucho más en estos productos NO garantizados, pero por el contrario, también podemos perder parte o todo nuestro dinero.

Los Depósitos estructurados, al no tener riesgo de pérdida, suelen (curiosamente) catalogarse como productos NO MiFID y no tienen necesidad de los famosos test de conveniencia o idoneidad, sin embargo, el resto de productos estructurados son siempre productos MiFID Complejos. El nivel de riesgo depende de cada producto aunque por lo general son de riesgo muy alto pues lo habitual es poner en riesgo todo nuestro dinero.

Desde Wealth Secur, dentro de nuestra Due Diligence para la Protección Patrimonial, estudiaremos los riesgos legales y financieros y si lo necesita valoraremos la estructura para que pueda saber cuánto le cuesta la inversión y así poder tomar sus decisiones con toda la información.

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